近期，大宗商品表现抢眼，铁矿石、螺纹钢、焦煤焦炭轮番上涨，纷纷在3月底4月初攀升到阶段性高峰。大宗商品价格上涨的利好传导到A股，钢铁、化工板块等纷纷上扬。

虽然油价依然低迷，难有起色，但化工品价格却开始轮番上阵，化工品和其他大宗商品一道构建了商品市场普涨行情。

化工品价格大涨 锁定三条投资主线

东方证券预计，二季度高库存会持续压制炼厂开工率，所以化工品价格相对会维持比较强势，其中有望显著受益的是炼油直接产品，如乙烯、丙烯、丁二烯和苯、PX（对二甲苯）等，预期对应的公司也将有望受益。

PTA（对苯二酸）价格有望继续走强。目前PTA行业开工率处于高位，达72.5%。按有效产能计算，实际开工率超过85%，聚酯开工率也处于84%的近几年高位。旺季检修，一旦PTA开工率下降，将加速清除PTA社会库存。同时PX产能仍有12%左右在4月份检修，目前400美元的加工费对PTA价格形成有效并合理的支撑。

二季度天胶价格有望进一步走高。低胶价下全球橡胶供应增量下滑，全球天胶库存由330万吨的高位回落至270万吨，供求关系出现改善迹象。天胶全球最大的三个橡胶生产国从3月1日到8月31日把出口量总共减少61.5万吨，参考2015年二季度的供需差-56.3万吨，二季度有望迎来天胶供求关系最好时期。此外，百年一遇的厄尔尼诺将对东南亚天胶产量产生影响，进一步支撑橡胶价格。国金证券建议关注天然橡胶标的:海南橡胶(601118,股吧)、中化国际(600500,股吧)。

整体来看，2016年，供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，化解房地产库存等重大举措，都将为化工行业提供持续的投资机会。