与新能源汽车等产业的“弯道超车”战略不同，石墨烯是中国为数不多的位居世界发展前列的产业之一。随着近一年来下游应用“全面开花”之势的出现，二级市场资金频频对石墨烯概念“高举高打”，宝泰隆、碳元科技、方大炭素、华丽家族等相关概念股股价近期创出今年甚至历史新高。

证券时报记者调研发现，经历长期滞缓阶段之后，石墨烯产业化已经走过从概念到产品的初级阶段，今年开始出现从产品到量产的新趋势。在此过程中，上游的石墨烯制备工艺趋于完备，中游的石墨烯粉体与薄膜产品越来越遭遇类似“过剩”的状态，而下游的石墨烯终端应用则“多点开花”与高低端应用的“金字塔”结构并存，同时部分成功契合市场需求点的企业终于实现或开始趋向盈利。

整体来看，我国的石墨烯产业已快速起步，但产业链依然相对脆弱，石墨烯产业化的暖春时点仍未到来。反观A股超过50家石墨烯概念类上市公司，在产业化推进方面的进展并不相同，这也可以看作整个行业步调与和节奏不一的一种折射。多位业内人士接受证券时报记者采访时指出，要想尽快推进石墨烯形成一个完整产业，还需要以多重合力抱团式的共振来破局。

“石墨烯的下游应用，前些年绝大多数只是概念，近年来不少企业已经可以能够拿出产品，预计2年左右时间之后，应用类企业就有能力拿出量产产品了。”哈尔滨工程大学教授、博士生导师曹殿学得出这样的结论。

石墨烯走完从概念到产品之路，正式向量产之路迈进的新趋势，今年以来表现尤其明显。作为石墨烯产业化应用的典型公司，东旭光电(000413)继去年发布全球首款石墨烯基锂离子电池产品之后，公司在2017年9月24日的中国国际石墨烯创新大会上，又发布了石墨烯散热大功率LED照明系列新品;小型动力电池产品也同步亮相，在共享电单车产品上实现应用，正式切入共享单车产业链。

民用消费领域的石墨烯应用也取得快速进展。以杭州白熊科技有限公司为例，该公司去年获得6600万元天使轮投资，目前估值已经接近5亿元。公司CEO向联合对记者介绍说，白熊科技先后在石墨烯取暖建材、大健康产品和石墨烯智慧农业三大板块进行石墨烯下游应用布局，今年将发力全国铺设百家经销店推广相关产品。

向联合说：“此前经过四五年的时间，石墨烯下游应用从概念走向产品;这两年内，石墨烯产品量产陆续出现;未来2～3年，将是石墨烯产品量产将进入加速阶段，其推进速度可能会大大快于预期。”

“经过多年的产业积累，依靠‘烯’的作用而非‘石墨’的作用生产出来的产品已经越来越多。”中国石墨烯产业技术创新战略联盟秘书长李义春对证券时报记者表示，从下游应用角度看，锂离子电池电极材料、传感器、半导体器件、触摸屏、防腐涂料、海水淡化、水污染治理以及军工装备等领域都已开始应用石墨烯。其中，工业行业借助石墨烯材料的添加以求提升传统产品性能，从而重新建立行业技术壁垒，推进产业升级;民用消费领域也实现了大幅拓展。“解决其他材料无法办到的事情，是石墨烯的真正使命。”

对于工业应用和民用消费领域的差异，向联合分析指出，销往工业B端客户的石墨烯产品通常为中间产品，民用石墨烯产品则是名副其实的商品。在其看来，随着中产阶层“概览型社会”的演进，后者的市场空间相对更为广阔。

一个值得注意的现象是，虽然石墨烯应用“多点开花”，但高端应用依然缺位。哈尔滨工程大学教授曹殿学举例说，虽然早有企业生产出石墨烯手机屏，但是依然难于量产;而石墨烯应用于高端电路等领域的企业在中国也还没有出现。“低端应用可以发挥石墨烯‘工业味精’的作用，这将对传统产业升级产生积极影响;我们更希望通过10年左右时间，实现石墨烯在高端应用领域有所突破。”

既然石墨烯下游应用和产业化在加速推进，为什么高端应用却持续缺位呢?“这并非是石墨烯本身的性能不行，而是技术还没有达到这一阶段。”曹殿学分析，“目前从事石墨烯下游应用的多数为中小民营企业，对于它们来说，生存还是第一问题。受制于高端应用的长期高投入及高风险，中小型民营企业在高端领域少有布局，实力雄厚的大型国企对石墨烯这一新材料也缺乏积极性。”

李义春对此指出，“与国外相比，中国企业在石墨烯高端应用上的投入差距巨大，相关的高端研发技术落后3年，研发成果已落后5年。”但他同时表示，前期研发投入资金量大且周期长，是新材料产业发展的规律。产业发展是一个渐进的过程，从一开始的初级产品到以后的高端产品，需要经过一定的阶段。

民用消费应用市场空间巨大，工业化应用快速推进，高端应用相对缺位，这使中国石墨烯产业化的推进呈现出类“金字塔”结构。虽然整体来看下游应用市场发展迅速，但依然没有石墨烯制备企业想象中来得快。

石墨烯粉体成为石墨烯产品价格下降的典型代表。根据公开资料，国内主要石墨烯生产厂家数年前刚钢制备出石墨烯时，每克最高售价高达3000元～5000元，到2015年售价为每吨300万元，同等级产品2016年已降到56万元/吨，合0.56元/克。

与石墨烯的价格下滑形成鲜明对比的是，一些“外延产业”价格飞涨。以石墨电极为例，方大炭素由于产品价格大涨使公司今年上半年净利润增幅超过26倍，股价也在7月到8月之间飙升3倍。但业内指出，“石墨烯与石墨电极相差甚远，生产石墨电极的企业今年大多赚得盆满钵满，而石墨烯企业却全部处于亏损之中。”

为什么前些年价比黄金，这两年却出现了明显下跌呢?这与市面上石墨烯生产商数量的增加、企业批量化生产能力的提高、生产技术及工艺的升级等都有密切联系，但与下游应用“空有产量，没有市场”导致的石墨烯存量累积也密切相关。多位业内人士认为，下游应用尚未全面铺开，使石墨烯制备产能出现一种类似“过剩”的特征。

“但这并非真正意义上的过剩。”焦云分析说，由于石墨烯是新的材料之王，还处于适应、研发、推广阶段。所有应用都不是简单加入石墨烯进去就可以，还需要看功效是否能发挥出来。因此，这还需要给行业发展一定的时间。

如何利用下游产业化应用的快速推进，来助力制备企业的健康运营和整个产业链的良性发展，已经成为摆在业界面前的新课题。向联合认为，石墨烯应用端的作用非常重要。“先有市场，后有工厂。只有解决了应用端，才能推动上游原材料产业的发展，从而带动整个石墨烯产业链进入良性循环。”

但原料价格的下跌也对下游的产业化推进带来积极影响。在李义春看来，这种上游“过剩”和下游产业化尚未铺开，其实是符合产业规律的。“产业必须现有原料为基础，然后才能进行下游的产业化过程。这种‘过剩’是一个正常的产业发展过程。”