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5月份以来,PTA市场急速上涨,一度冲至5900元(吨价,下同)的高点。当时市场情绪非常乐观,期待突破6000元大关。但随后,PTA市场主流价格一直在5700~5750元横盘整理。“目前原油市场多空交织,继续上攻的预期不强,PTA冲破6000元大关的希望很渺茫。”抚顺石化营销主管陆强等市场人士分析认为。
据陆强介绍,近年来我国PTA产能处于过剩状态,市场走势受供需矛盾影响不大,而主要根据成本变动情况进行调整。因此,决定PTA走势的主要因素是原油走势。从近一年的化工市场走势也可以看出,在众多化工期货品种中,与原油相关性最强的是PTA,其相关性为0.86。从近6个月走势来看,PTA与原油的相关性为0.84,名列第二位。
而对于原油市场后期走势,业内判断继续走高的可能性不大。
美国能源资料协会(EIA)数据显示,目前美国石油产量处于历史高位,使得近期国际原油价格处于盘整状态。此外,上周末美国对中国再度征收500亿美元商品关税,中国予以相同力度反击,贸易战升温令全球投资者风险偏好显著下行。同时,沙特与俄罗斯借世界杯机会基本敲定增产细节,令市场情绪再度遭遇打击,使油价下滑。6月19日,纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌0.78美元,收于每桶65.07美元,跌幅为1.18%;8月交货的布伦特原油期货价格下跌0.26美元,收于每桶75.08美元,跌幅为0.35%。
国投安信期货研究员庞春艳认为,从中长线来看,在11月进行的美国中期选举结束之前,国际油价可能不会出现大幅上涨。以原油为代表的成本推动因素减弱,令PTA后市冲高缺乏支撑。
供求关系方面也表现平平。
辽宁PTA经销商张毅介绍说:“一般而言,PTA装置每年例行检修一次。上半年集中检修之后,下半年检修量会相应下降。国内前期检修的PTA产能达到1015万吨/年,近期这些产能陆续重启,使市场供应充足,抑制行情进一步冲高。”
据了解,宁波台化120万吨/年装置已于6月4日恢复开车;逸盛大化375万吨/年装置6月3日恢复开车,目前负荷提升中,另一套220万吨/年装置6月6日恢复开车,近日恢复正常供应;华彬石化140万吨/年装置此前因故障降负,目前已恢复正常运行;福化工贸装置也于近日恢复运行。这些因检修损失的产能重归市场后,使上周PTA工厂负荷率提升至83.67%,周环比上升10.31%。这些装置集中检修期间,PTA社会库存从4月初的140万吨一路回落至近80万吨,但装置重启后,处于低位的PTA库存将得以累积,令市场承压。
“产能集中释放的同时,市场需求却未见利好。”据张毅介绍,三季度终端织造行业逐步进入传统淡季,订单跟进放缓,对聚酯的需求有所减少,传导到PTA需求减弱。再加上环保因素影响,近期下游聚酯企业产销情况一般,开工率小幅下滑,对PTA的需求仅维持合约量接货,短期疲态难改。
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