受中国新产能陆续投产的影响，预计今年下半年亚洲对二甲苯(PX)市场新增供应将大幅增加。而需求方面则受到中美贸易摩擦持续的抑制，亚洲PX价格将承受巨大压力。

中国PX产能正在呈井喷态势。今年亚洲地区5个计划投产的PX新项目中有4个位于中国。恒力石化位于大连的450万吨/年大型PX装置已于5月21日投产;中国石化在海南新建的100万吨/年PX装置和中化弘润80万吨/年PX装置预计将于第三季度投产;浙江石化在舟山新建的400万吨/年PX装置计划在今年年底前投产。

一旦这些新建装置顺利实现商业化运营，中国对PX的进口依赖度会显著下降。2018年中国共进口1580万吨PX，其中超过50%来自韩国和日本。2018年，中国消费了约2640万吨PX，以中国PX需求通常的6.0%的增长计算，2019年中国新增PX需求仅为150万吨，远低于新增产能。当然，由于新设施的复杂性，要实现平稳的商业运作需要一些时间，这可能在短期内对PX市场有利。

下游方面，尽管一些主要的PX下游精对苯二甲酸(PTA)装置正在按计划陆续投产，但中国PX市场下游需求仍然不振，这是由于中美两国持续的贸易摩擦所带来的市场不确定性阻碍了PX需求的增长。在中美贸易摩擦持续的背景下，由于担心出现巨额亏损，中国PTA生产商一直在保持低水平的原料PX库存。PX的购买模式主要是根据需求而定，由于市场前景不明朗，PTA生产商增加PX原料库存的意愿有限。

上述因素综合导致亚洲PX价格承压。今年年初，亚洲PX现货价格表现强劲，但这主要是受今年第二季度PX装置检修季的影响。由于预期供应趋紧，买家们一直在囤积库存。但在恒力石化450万吨/年PX项目投产早于预期之后，市场供应增加，对价格构成了下行压力。

安迅思数据显示，2019年3月底，亚洲PX现货价格创下今年峰值，月度PX亚洲合约价格(ACP)的主要结算价也在2月和3月分别达到1050美元/吨和1080美元/吨的峰值水平。今年2月初，亚洲市场PX与上游石脑油之间的价差升至614.25美元/吨左右，创下今年截至当前的最高水平，远高于市场认为的350美元/吨健康水平。随着市场供应的大幅增加，持续不断的中美贸易战带来的市场不确定性，加剧了人们对供应将转入过剩的担忧。进入二季度，亚洲PX价格开始持续下跌，6月17日，亚洲PX现货价格已跌至814~816美元/吨(CFR，中国)，与今年3月底创下的峰值水平相比，已经下跌近30%。